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2016年中期交通运输行业投资策略:《航空出行大众化属性日益明显;快递巨头上市板块效应日渐突出》

发布时间:2016-06-21    研究机构:海通证券

1. 航空出行大众化趋势日渐明显。

第一节要点:航空运力增速有望下降,国内外航线供给端差异明显。

需求仍处快车道,传统航空供过于求仍明显。

低端需求潜力十足、低成本航空大有可为。

重点公司推荐:吉祥航空、春秋航空。

汇率、油价敏感性分析。

2.通用航空市场迎来政策暖风。

第二节要点:政策扶持使得行业环境不断改善。

产业链集群庞大经济效应明显。

我国通航市场仍处于产业准备期。

重点公司推荐:中信海直(000099)。

风险提示:政策推进和实施进度低于预期。

3.快递巨头上市板块效应日渐突出。

第三节要点:快递业增速稳定跨境电商增势迅猛。

民营快递龙头有望凭借资金优势突围。

产业链延伸--仓储、转运、分拣、配送。

利润率对比国外发达国家增长较快。

风险提示:经济增速下滑。

4.航运板块:油运一枝独秀。

散运、集运市场低迷需求难以支撑反弹。

低油价带来油运市场高景气。

港口基本面恶化收入下滑。

风险提示:原油价格大幅上涨。

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